Mis on finantsaruandlus ja milleks see on

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 03:53

Piisab mõne rea uurimisest.

Miks peaks investor vaatama finantsaruandeid?

Kui inimene alles alustab investeerimist, soovib ta sageli pärast ajakirjanike artikleid või sõprade arvustusi ettevõtetesse investeerida. Emotsioonidesse investeerimine ilma faktidele tuginemata ei ole aga õige lähenemine. Oluline on mitte koguda tuntud kaubamärkide varusid, vaid leida jätkusuutlikud ja õiglase hinnaga ärid.

Sellele aitab kaasa finantsaruandlus. Selle põhjal saate määrata ettevõtte praeguse positsiooni, väljavaated ja raskused, millega see silmitsi seisis. Näiteks kui kasum muutus kahjumiks ja võlg suurenes, kirjutavad nad sellest aruandesse.

Vajalike andmete leidmine pole nii keeruline. Seadused nõuavad, et riigiettevõtted avaldaksid regulaarselt teavet oma rahanduse kohta. Ja kuigi tavaliselt on sellised aruanded keerulised saja- või isegi kahesajaleheküljelised dokumendid, piisab algajatele investoritele esmaseks ärihinnanguks paarist reast.

Millised aruandlusstandardid on olemas ja mida nendes vaadata

Erainvestor peaks olema teadlik kolmest peamisest aruandlusstandardist: RAS, IFRS ja GAAP. Siin on, mida igaühe puhul otsida.

Mida peaks investor RAS-i aruandes vaatama

Kõik riigisisesed riigiettevõtted vastavad Venemaa raamatupidamisstandarditele. Investorile see ei sobi, sest arvutusi ja andmete arvutamise funktsioone vajavad pigem raamatupidajad või maksuaudiitorid. Kuid mõnikord pole valikut.

Oletame, et investor soovib Magniti jaemüüjat lähemalt uurida. Ettevõte avaldab mitmeid aruandeid, vajame "Raamatupidamise väljavõtteid" viimase täisaasta kohta. Investor leiab esimeselt kolmelt lehelt peaaegu kõik vajaliku.

Investor leiab bilansist peamiselt raamatupidamisnäitajaid, kuid need võivad olla kasulikud ka talle:

• Raha ja raha ekvivalendid. Näitab, kui palju raha ettevõtte kontodel on – kui te ei saa kaupa osta, töövõtjaid tasuda või kauplust renoveerida, peate laenu võtma. See vähendab ettevõtte ja investori potentsiaalset kasumit.
• Tasakaal. Peegeldab kõiki varasid, mis on: alates intellektuaalomandist ja hoiustest pangas kuni võlgadeni osapooltele. See on hinnang kõigele, mis ettevõttel aasta jooksul kuulus.
• Kapital ja reservid. Näitab, kust ettevõte omavahendeid saab. Rahalisest küljest on tegemist ainult "jaotamata kasumiga", ülejäänu on pigem paberil raha liikumiste arvestus.
• Pikaajaline ja Lühiajalised kohustused. Väliste rahastamisallikate loetelu – laenudest kuni maksusoodustusteni.

Kuid kolmandal leheküljel olev finantsaruanne on investori huvidele lähemal:

• Tulu. Näitab, kui palju ettevõte aastas kaupa müüs.
• Saadaolevad intressid. Peegeldab, kui palju jaemüüja teenis teistele juriidilistele isikutele antud laenudelt. Näiteks selle eest, et nõustus tasuma logistikafirmale kuue kuu eest ette.
• Tasumisele kuuluv protsent. Ettevõtte võlad, näiteks kaubatarnijatele maksete edasilükkamise eest.
• Kasum enne makse. Näitab, kui palju ettevõte teenib enne makse; äritegevuse netotulemuse mõõt.
• Netokasum. Peegeldab, kui palju reaalset raha ettevõte pärast kõiki kohustuslikke makseid sai.

Investoril on kasulik teada amortisatsioonist – kauplused, seadmed ja laod aja jooksul riknevad, seega tuleb arvestada nende edaspidise remondi või edasimüügiga. Teave selle kohta on eraldi aruandluse selgituste plokis.

Mida peaks investor IFRS-i aruandes vaatama

Rahvusvaheline finantsaruandluse standard on investori jaoks parim valik, sest see leiutati just tema jaoks. Andmed on põhimõtteliselt samad, nad lihtsalt arvutavad neid veidi erinevalt - see selgub tegelikkusele veidi lähemal.

Mõnikord avaldavad isegi Venemaa ettevõtted aruande inglise keeles, kuid kõik põhijooned ja näitajad jäävad samadele kohtadele. Oletame, et investor otsustab uurida Gazpromi äri. Ta otsib ettevõtte kodulehelt aruande ja võtab jällegi kõik andmed kolmelt lehelt.

Negatiivne külg on see, et mõnikord pole vajalikku stringi lihtne leida. Näiteks nafta- ja gaasiettevõte viitab "saadaolevale intressile" kui "finantstulule" ja "amortisatsioonile" kui "kapitaliinvesteeringule".

Mida peaks investor GAAP-i aruandes vaatama

Üldtunnustatud raamatupidamispõhimõtted - tegelikult sama RAS, kuid Ameerika ettevõtete jaoks. Sellest on mõistlik aru saada ka investoril, sest USA aktsiaturg on tugev ja sinna investeerivad paljud inimesed üle maailma.

Sellest pole lihtne aru saada, kasvõi juba sellepärast, et kõik ettevõtted ei avalda oma aruandeid silmapaistval kohal. Ja neid, mis avaldatakse, pole mõnikord nii lihtne mõista. Oletame, et investor soovib oma portfelli lisada paar autot – ja loeb kohe elektriautode tootja Tesla raportit. Selleks vaadake jaotist Konsolideeritud finantsaruanded (ingliskeelne konsolideeritud finantsaruanne) ja selles on kolm juba väliselt tuttavat tabelit.

Investor näeb Ameerika aruandluses kahte funktsiooni, mis on RAS-i ja IFRS-i jaoks ebatüüpilised:

• Eelarveaasta ei võrdu kalendriaastaga. Kes tahab aastatulemusi vaadata, siis tuleb kevadet oodata. Näiteks 2020. aasta eelarveaasta lõppes 31. märtsil 2021.
• Andmed avaldatakse loominguliselt. Mõnikord on mugav analüüsida mõõdikuid kvartalite vahel, kuid enamik investoreid peavad enne kogusummade nägemist lisama numbrid neljast veerust.

Mida teha finantsaruannete andmetega

Esiteks tuleks need korda teha. Selle jaoks sobib iga tabel: isegi pabermärkmikus, isegi Excelis. Kui koguda ühte kohta erinevate ettevõtete näitajad, on neid lihtsam võrrelda.

	"Magnet", RAS	Gazprom, IFRS	Tesla, GAAP
Raha ja raha ekvivalendid	2,86 miljonit rubla	1034, 92 miljonit rubla	19,38 miljardit dollarit
Kõik varad	234,17 miljardit rubla	23 352, 19 miljardit rubla	52,15 miljardit dollarit
Kapital	127,74 miljardit rubla	14 804,73 miljardit rubla	52,15 miljardit dollarit
Kohustused	106,42 miljardit rubla	8547, 45 miljardit rubla	28,42 miljardit dollarit
Tulu	0,76 miljardit rubla	6321,56 miljardit rubla	3,15 miljardit dollarit
Saadaolevad intressid	6,66 miljardit rubla	747,4 miljardit rubla	30 miljonit dollarit
Tasumisele kuuluv protsent	(5, 60 miljardit rubla)	(1365,52 miljardit rubla)	(75 miljonit dollarit)
Kasum enne makse	28,26 miljardit rubla	133,47 miljardit rubla	1,15 miljardit dollarit
Netokasum	28,13 miljardit rubla	162,40 miljardit rubla	720 miljonit dollarit
Amortisatsioon	0,03 miljardit rubla	1522,57 miljardit rubla	620 miljonit dollarit

Hinnake ettevõtte olukorda

Kui teil on ettevõtte kohta andmeid, saate arvutada selle tõhususe – arvutage välja kordajad. Need on erinäitajad, mille abil on reaalne võrrelda erineva suurusega ettevõtteid. Peate lihtsalt välja selgitama ettevõtte turukapitalisatsiooni: need andmed leiate hõlpsalt maakleri rakendusest või spetsiaalselt sõelumissaidilt, nagu Yahoo Finance, Zacks või Investing.com.

Uurige kriitiliselt analüütikute arvamusi

Kui investor näeb, kui palju ettevõte teenib või võlgneb, saab ta paremini aru investeerimisanalüütikute arvutustest. Kui ühendada enda analüüs professionaalide arvamusega, on lihtsam otsustada, kas ettevõte on investeeringut väärt.

Andmed võivad samuti aidata teil vältida emotsionaalseks muutumist, kui ajakirjanikud räägivad häirivatest tehnoloogiatest või eelseisvatest kriisidest. Kui teave on käepärast, on võimalik toime tulla heterogeense teabe lainetega.

Saate aru, kuidas finantsteenused töötavad

Enne huvitava ettevõtte hindamist pole isegi vaja end aruannetesse matta. Piisab, kui teha seda mitu korda, et mõista, kus näitajad avaldatakse ja kuidas kõik algallikas välja näeb.

Pärast seda saate kasutada eriteenuseid või sõelumissaite, mis koguvad automaatselt aruannetest andmeid ühes kohas ja arvutavad isegi kordajaid. Kõik see säästab aega ja tulemusi saab alati üle kontrollida.

Mida tasub meeles pidada

1. Avalikud ettevõtted jagavad alati infot investoritele, kuid aruandlusvorme on erinevaid – RAS, IFRS, GAAP. Võimalusel on parem vaadata IFRS-i.
2. Raamatupidamisaruannete uurimine pole keeruline - kõik kümme erainvestori jaoks olulist näitajat asuvad 2-3 leheküljel, tervet 200-leheküljelist dokumenti pole vaja läbi lugeda.
3. Lihtsam on võtta andmeid sõeluuringute saitidelt, kuid oluline on mõista, kust need sealt pärinevad – ja vajadusel kontrollida algallikas üle.
4. Finantsnäitajad on kasulikud ettevõtete analüüsimisel ja äritegevuse hindamisel kordajate abil.