Kuidas rohkem teenida OFZ-idesse investeerides

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 03:53

Sobiv variant inimestele, kes ei soovi riske võtta.

Mis on OFZ

Föderaalsed laenuvõlakirjad on Venemaa valitsuse emiteeritud võlaväärtpaberid. Riigid vajavad peaaegu alati rahalisi vahendeid, kuid maksudest, aktsiisi- või eelarvevahenditest on neid raske kaasata, mistõttu riik pöördub investorite poole. See võtab neilt raha kindlaksmääratud perioodiks, mille jooksul see garanteerib kogu summa – võlakirja nimiväärtuse – tagastamise. Samuti lubatakse investoritele kuponge – perioodilisi intressimakseid, mis on tegelikult sarnased hoiuse intresside kogumisega.

Iga erainvestor saab osta Moskva börsil OFZ-sid: need väärtpaberid on saadaval mis tahes maakleri kaudu. Võlakirju lastakse sageli turule ja neid jätkub kõigile. Näiteks 2012. aasta alguses anti välja 350 miljonit OFZ 26207. Iga paber maksab 1000 rubla. Kuponge kantakse üle kaks korda aastas ja need on 8,15% aastas.

Riigivõlga peetakse turvaliseks varaks, mistõttu võlakirju emiteeritakse ja ostetakse pidevalt. Näiteks paigutavad selliseid väärtpabereid USA riigikassa, Ühendkuningriigi riigikassa ja Hiina riigikassa. Esimesel on kõrgeim krediidireiting - AAA, teine - AA ja kolmas - A. Reitinguagentuurid usuvad Venemaasse pisut vähem - BBB, kuid see on siiski turvaline investeering.

Kellele OFZ sobivad

Finantsnõustajatele meeldib pakkuda algajatele investoritele 60/40 portfelli koostamist – 60% aktsiatest ja 40% võlakirjadest. Tegelikkuses sõltub osakaal ja viimase olemasolu üldiselt investori eesmärkidest, vanusest, riskitaluvusest ja ajahorisondist.

On olukordi, kus tasub OFZ-sid lähemalt uurida:

• Pikaajaline kokkuhoid. Kui investor läheb 5-10 aasta pärast ostma korterit või maksma laste hariduse eest, siis on sellise inimese jaoks oluline raha mitte kaotada. Aktsiad kõiguvad liiga palju, mistõttu on mõistlik potentsiaalne kasumlikkus ohverdada, kuid sääste hoida ja veidi suurendada.
• "Parkimise" raha lühikest aega. Vahel investor ei näe häid aktsiaid, kuhu investeerida või arvab, et aeg pole veel käes. Ta saab osta võlakirju, et kaitsta kapitali inflatsiooni eest, oodates õiget võimalust.
• Õppimine vähese verega. Riigivõlakirjad on üsna turvalised ega ole sageli nii keerulised kui ettevõtete võlakirjad. Algaja investor saab need üsna kiiresti selgeks ilma õppeprotsessis palju raha kaotamata.

Mis on OFZ

Need erinevad tähtaja, tootluse, kupongimaksete sageduse poolest. Viimased on samuti erinevad: Moskva börsil on kõigile kättesaadavad neli tüüpi ja teist pakuvad vaid mõned pangad.

Pidev kupong

Lühidalt nimetatakse neid OFZ-PD-ks, see on kõige populaarsem ja levinum riigivõlakirjade tüüp. Erainvestoritel on neist kõige lihtsam aru saada, sest toimimispõhimõte sarnaneb tavahoiusele pangas: maksete graafik ja suurus on ette teada, kasumlikkus ei muutu.

Näiteks OFZ 26207 artikli algusest kuulub sellesse tüüpi - kuni aastani 2027, igal veebruaril ja augustil, saab investor võlakirjast kupongi hinnaga 40, 64 rubla.

Muutuv kupong

Tuntud kui OFZ-PC: kõigi kupongide suurus teatatakse ette, kuid protsent muutub aja jooksul. See on osavalt arvutatud olenevalt keskpanga baasintressist: kui seda tõsta, siis pärast seda muutuvad võlakirjad tulusamaks. Kuid see töötab vastupidi.

Näiteks OFZ 24020 anti välja 2019. aasta suvel ja iga nelja kuu tagant laekub kupong. Kui baasmäär oli kõrgem, said investorid 6, 2-6, 8% aastas. Seejärel see langes, millele järgnes võlakirjade tootlus 4%ni.

Nüüd baaskurss ja koos sellega ka tootlus kasvab, kuid tulevik pole teada. Seetõttu sobivad seda tüüpi võlakirjad neile, kes on valmis turgu analüüsima ja trende püüdma.

Indekseeritud

Või OFZ-IN. Kupongiintress jääb samaks (madal), kuid nominaalväärtus indekseeritakse igal aastal inflatsioonimääraga. Näiteks OFZ 52001 anti välja 2015. aastal nimiväärtusega 1000 rubla ja kupongimääraga 2,5%. Kui investor oleks selle kohe alguses ostnud, oleks ta saanud ühelt väärtpaberilt 25 rubla aastas.

Kuid ost 2021. aasta juunis oleks toonud rohkem – mõne aastaga tõusis nimiväärtus 1305 rublani. Sama kupongimääraga nominaaltootlus on 32,6 rubla. Ja seda isegi üsna madala inflatsiooni korral - mida kõrgem see on, seda tulusam on seda tüüpi väärtpabereid hoida.

Võlgade amortisatsioon

Lühidalt – OFZ-AD. Lisaks kupongidele maksab riik osamaksetena tagasi ka põhivõla. See on nagu tavaline laenumakse, kui kolmandik summast on intress, ülejäänu on laenatud raha arvel.

Näiteks OFZ 46022 on käibel olnud aastast 2008 ja see lunastatakse 2023. Võlakirja nimiväärtus oli algselt 1000 rubla ja kupongi määr 7,5%. Investorile makstakse kaks korda aastas 37 rubla, kuid 20. juulil 2022 tagastatakse pool nimiväärtusest: inimene saab 500 rubla ja kupongi veel 27 42. Pärast seda tulevad kaks ülejäänud kupongi., kuid igaüks ainult 13, 71 rubla – sest need krediteeritakse poole võrra vähendatud võla pealt.

Selliste väärtpaberite nominaaltootlust on raske välja arvutada. Võttes arvesse turukõikumisi, vahendustasusid ja makse, on asi veelgi keerulisem, mistõttu amortisatsiooniga võlakirjad on järk-järgult turult lahkumas.

kodakondsusega

OFZ-N tüüpi paberid ilmusid mitu aastat tagasi, need on mõeldud ainult üksikisikutele - seega "N" nimes, mis ametlikult tähendab "rahvast". Tegelikult on need võlakirjad OFZ-PD-le kõige lähedasemad: kupongi maksmise kuupäevad, tähtpäevad ja intressimäärad – mis aja jooksul ülespoole muutuvad – on kohe teada. Kuid sellist paberit ei saa börsil osta, vaid ühes neljast pangast: VTB, Sberbank, Promsvyazbank ja Post Bank.

Näiteks OFZ 53008 anti välja 2021. aasta augusti alguses, kaks korda aastas tuleb kuus kupongi: veebruaris ja augustis. Kuid nende intressimäär peaks kasvama 5-lt 8, 87% -ni: kui investor ostab võlakirja kohe alguses, saab ta esimesel kupongil 27, 12 rubla ja kuuendal - 44, 23.

Kuidas OFZ-is raha teenida

Erainvestoril on mitu võimalust – traditsioonilistest börsiinvesteeringutest ja spekulatsioonist kuni seadusliku maksuoptimeerimiseni.

Saate kupongitulu

On investoreid, kes ei ole valmis kulutama aega ja vaeva võlakirjade hoolikale analüüsile – nad tahavad lihtsalt raha "parkida" ja jälgida, kuidas see kasvab.

Oletame, et inimesel on miljon rubla, mille ta tahab kuue aasta pärast korteri ostmiseks kõrvale panna. Investor ei ole valmis investeerima aktsiatesse, mis võivad tõusta või järsult langeda. Seetõttu ostab ta OFZ 26207 kupongiga 8,15%: igal aastal saab inimene kupongidelt 81,28 rubla.

2027. aastal naaseb investorile võlakirja nimiväärtus - tuhat rubla, millele lisanduvad kupongimaksed - jääb alles 487,64 rubla. See tähendab, et algkapital kasvab ligi 50%.

Samuti saab investor oma portfelli hajutada ja osta ETF-i aktsiaid, millel on juba terve korv OFZ-e. Näiteks börsil kaubeldav fond SBGB koosneb täielikult 23 erineva emissiooniga riigivõlakirjast ja Otkritie - Bondsis moodustavad need 22%.

Teenige hinnavahe pealt

Võlakirju ei pea hoidma lunastustähtajani – neid saab spekuleerida ja teenida ostu- ja müügihinna vahe pealt.

Oletame, et investor ostis OFZ 24020 märtsis 2021. Võlakiri oli siis odavam: ta sai selle osta 997,9 rubla eest. Üksi nendega ei kaubelda, partiid algavad 10 tükist, seega maksis investor 9979 rubla. Kuu ajaga tõusis hind nominaalväärtuseni 1000. Tulu kuus - 2, 1 rubla ühelt võlakirjalt või 21 rubla 10 väärtpaberilt.

Ja selle aja jooksul võis investor saada kupongi - 10, 45 rubla võlakirja ja 104, 5 kümne tüki eest.

Otsige paremaid võlakirju

Uusi OFZ-e ilmub pidevalt, kuid ka majanduslikud tingimused muutuvad sageli. Näiteks OFZ 52003 emiteeriti 2020. aasta augustis - see on Venemaal madala baasintressi aeg, seetõttu pole võlakiri eriti kasumlik: kupong on vaid 2,5%. Teisest küljest ilmus 2011. aastal OFZ 46023 kursiga 8, 16% - sel ajal oli põhimäär Venemaal kõrgem, seetõttu osutus väärtpaber tulusamaks.

Oluline on ka võlakirja tähtaeg – mida kauem see ringleb, seda tulusam see on. Näiteks OFZ 53005 on mõeldud kolmeks aastaks ja toob igaüks 5,25% ja OFZ 46020 - kuni 30 aastat ning kupongi määr on 6,9% aastas.

Säästke IIS-i abil maksude arvelt

Investor ei saa lihtsalt OFZ-sid osta, vaid paigutada need individuaalsele investeerimiskontole, IIA. See on spetsiaalne maaklerikonto, mis aitab teil maksude pealt kokku hoida kahel viisil.

Mahaarvamise tüüp "A" sobib enamikule inimestele - see võimaldab teil teenida kuni 52 000 rubla aastas, olenemata investeeringutasuvusest. Ja tüübi "B" mahaarvamisel saab vältida tehingutelt 13% tulumaksu tasumist.

Oletame, et investor avas 2018. aastal IIA, deponeerib igal aastal sellele 400 000 rubla ja ostab OFZ-sid. Kui ta korjab võlakirjad üles nii, et need kõik 2021. aastal lunastati, saab ta: väärtpaberite nimiväärtuse, nende kupongi tulu ja 156 000 rubla maksusoodustust.

Kuidas mitte kaotada raha OFZ-is

Kõik ülaltoodud arvutused on nominaaltootlus. Tegelikkuses jääb see peaaegu alati veidi väiksemaks, sest on kulutusi, mida ei saa vältida.

Eristage nominaalmäära efektiivsest

Võlakirjad on turuinstrument: nendega kaubeldakse börsil ja nende hind muutub pidevalt. Näiteks OFZ 26207 nimiväärtus võrdub tuhande rublaga, kuid 2019. aastal sai paberit osta 979,5 rubla eest ja 2020. aastal 1173,8 rubla eest.

Lisaks peab investor tasuma väärtpaberi eelmisele omanikule “akumuleeritud kupongi tootluse”. Näiteks 16. augustil 2021 tuleb võlakirja enda eest tasuda 1069,3 rubla ja kupongide eest veel 13,4 rubla.

Tegelikult ei maksa investor mitte tuhat rubla, vaid 1082,7 rubla. Seetõttu langeb väärtpaberi efektiivne tootlus automaatselt 8, 15 pealt 6, 83% peale.

Võtke arvesse komisjonitasude ja maksude kahjumit

Lisaks turukuludele peab investor arvestama maakleri vahendustasuga. Keskmiselt nõuavad organisatsioonid iga tehingu pealt 0,3%. Oletame, et investor ostis 10 OFZ 26207 - need maksavad 10 827 rubla ja võttes arvesse komisjonitasu - 10 859.

Siis tuleb maksta maksud - need maksavad maaklerid Venemaal, eraldi deklaratsioone esitama ei pea. Kuid ka reaalne kasumlikkus väheneb. Alates 2021. aasta jaanuarist maksustatakse Venemaal kõiki võlakirju kupongitulult – varem olid riigivõlakirjad sellest vabastatud. 2022. aasta lõpus saab investor kupongi tootlust 812,8 rubla. Nad peavad tasuma 13% maksust, see tähendab 105 7 rubla.

Nominaalselt võis investor ainult kupongimaksete pealt teenida 812,8 rubla. Tegelikult saab ta pärast vahendustasu ja maksude mahaarvamist 687,1.

Mida tasub meeles pidada

1. OFZ - väärtpaberid, mille abil Venemaa laenab investoritelt raha. Vastutasuks lubab ta maksta protsendi kasutamise eest ja tagastada kõik kokkulepitud ajal tagasi.
2. On palju OFZ-sid, mis erinevad tähtaja, intressimaksete sageduse ja viimaste suuruse poolest – kõik mõjutavad investori kasumlikkust.
3. Konkreetsete võlakirjade valik sõltub investori eesmärkidest, vanusest, vabast rahast, riskitaluvusest ja muudest omadustest. Mõne jaoks on parem koguda oma portfell eraldi OFZ-emissioonidest, samas kui teistel on lihtsam ETF-idesse investeerida.
4. Investor saab raha teenida kupongimaksete, müügi- ja ostuhindade vahe ning maksusoodustuste pealt.
5. Oluline on arvestada OFZ-de efektiivset tootlust - turu kõikumised, maakleri vahendustasud ja maksud võivad tulemust vähendada mitu protsenti aastas.